Wysoka inflacja i stopy procentowe w Wielkiej Brytanii – jak wypada porównanie innych gospodarek?

Inflacja w Wielkiej Brytanii jest wciąż wyższa niż w wielu bogatych krajach, więc stopy procentowe pozostaną wysokie jeszcze przez długi czas.

Jak Wielka Brytania radzi sobie w innych obszarach naszego dobrobytu gospodarczego? Uwzględnij wzrost, zatrudnienie i podatki, a otrzymasz mieszany obraz.

Pomimo wszystkich plotek o niskiej inflacji, ceny w Wielkiej Brytanii są o 7,9% wyższe niż rok temu. W Unii Europejskiej wskaźnik ten wynosi 5,5%, aw Stanach Zjednoczonych zaledwie 3%.

Wielka Brytania doświadczyła jednych z najgorszych dowodów wstrząsów cenowych dotykających bogate narody – kosztów energii i żywności napędzanych przez zeszłoroczną wojnę na Ukrainie i niedobory siły roboczej po pandemii.

Podobnie jak UE, Wielka Brytania kupuje więcej energii – ale skutki spadku hurtowych cen gazu pojawiają się w naszych danych dotyczących inflacji po dłuższym czasie.

Dzieje się tak dlatego, że wsparcie energetyczne zostało wprowadzone później, a zmiany cen będą musiały trochę potrwać, zanim znajdą odzwierciedlenie w rozpiętości krajowych rachunków.

Ale tak zwana inflacja „bazowa”, miara pozbawiająca energii i żywności, jest bliska najwyższego poziomu od 30 lat. Sugeruje to, że nadal istnieją znaczne wydatki na rzeczy nieistotne i smakołyki, ponieważ niektórzy korzystają z oszczędności podczas pandemii lub z powodu podwyżek płac.

Bank Anglii celuje w wydatki uznaniowe, gdy podnosi koszt kredytu bankowego.

Ale nie jesteśmy sami. Ceny nowych umów o kredyt hipoteczny wzrosły w ciągu ostatnich 18 miesięcy w wielu krajach.

Ale wpływ jest inny. W Stanach Zjednoczonych i niektórych krajach Europy umowy kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu są zwykle zawierane na 25 lub 30 lat. W niektórych posiadacze kredytów hipotecznych mogą zmieniać umowy przy minimalnych karach. Francuski rząd również skutecznie kontroluje stopy procentowe, więc nowa umowa kredytu hipotecznego na 30 lat kosztuje 3,5%. Te oprocentowanie kredytów hipotecznych w USA jest bliskie 7%.

Bardziej sensowne jest porównanie średnich efektywnych stawek istniejących i nowych kredytów mieszkaniowych. Zgodnie z najnowszymi opublikowanymi obliczeniami w Wielkiej Brytanii większość ma umowy na czas określony od dwóch do pięciu lat, co stanowi mniej niż 3% (choć liczba ta wzrośnie wraz ze zmianą harmonogramu kolejnych pożyczek). We Francji i Niemczech jest to mniej niż 2%.

Chociaż inflacja tutaj spadła, oczekuje się, że Bank Anglii przynajmniej jeszcze raz podniesie stopy procentowe – i to na dłużej niż w UE czy USA.

Jeśli chodzi o wzrost, kanclerz Jeremy Hunt podkreślił, że od 2010 r. Wielka Brytania rozwijała się szybciej niż Francja, Japonia i Włochy.

Ale wielu ekspertów porównuje to do sytuacji, w której znajdowały się gospodarki przed pandemią. Wiosną tego roku Niemcy i Wielka Brytania były jedynymi krajami G7 o mniejszych gospodarkach niż pod koniec 2019 r., wynika z oficjalnych danych kwartalnych.

Analitycy sugerują, że czynniki, które za tym stoją, mogą obejmować mniejszą niechęć brytyjskich konsumentów do zwiększania wydatków po pandemii. Handel międzynarodowy wolniej wychodził z tego szoku niż w innych dużych krajach. Być może jest to efekt zmian w handlu spowodowanych Brexitem – i spadkiem inwestycji.

Jednak w 2023 r. Wielka Brytania była bardziej odporna, niż niektórzy się spodziewali.

Wzrost może być płaski, ale wydatki konsumpcyjne są lepsze – wróciły te wysokie płace i epidemiczne oszczędności. Tak naprawdę to strefa euro wpadła w recesję na początku tego roku.

Jednak wyższe stopy procentowe powodują spowolnienie, którego ujawnienie się zajmie trochę czasu. Niektórzy ekonomiści obawiają się, że możemy teraz zobaczyć, jak Wielka Brytania pogrąża się w recesji – a inni wraz z nią.

Ale wciąż musimy iść, żeby nadrobić zaległości.

Pomimo spustoszeń wywołanych przez covid i wysokie stopy procentowe, nasz rynek pracy nie jest taki zły. Stopa bezrobocia w Wielkiej Brytanii, wynosząca 4%, jest niższa niż w UE, choć wyższa niż w USA, która wynosi 3,6%.

Ale w filmie jest coś więcej.

Aby zostać zaliczonym do bezrobotnych, ludzie muszą być w stanie znaleźć pracę i szukać pracy. Nieobecnych uważa się za nieaktywnych. Wielka Brytania rzadko jest jednym z najbogatszych krajów, z setkami tysięcy osób bardziej nieaktywnych niż przed pandemią, a zwłaszcza osób przewlekle chorych. OECD plasuje Wielką Brytanię na dole listy G7 pod względem wskaźników aktywności zawodowej (odsetek osób pracujących lub poszukujących pracy).

Dodaj ograniczenia związane z Brexitem, a może to oznaczać niedobory w niektórych branżach. Z drugiej strony może zwiększyć wzrost płac – pracownicy mogą dostać większe podwyżki.

Ale jeśli te stopy procentowe ugryzą, bezrobocie może również wzrosnąć.

Inflacja i kursy to nie jedyne czynniki wpływające na szczęście. Pracownicy najemni lub firmy mogły zauważyć wysokie rachunki podatkowe.

Dochód naszego kraju, jako odsetek PKB wypłacanego podatnikom, jest obecnie na powojennym rekordzie 37,7% do 2028 roku.

Czujesz się krótko? Nasze obciążenia podatkowe były w rzeczywistości niższe niż średnia UE, chociaż najnowsze porównywalne liczby są wyższe niż w USA. Fiskus we Francji dostaje już 45 centów za każde euro w tamtejszej gospodarce.

Jednak większość krajów boryka się z większą presją na finanse publiczne ze względu na starzenie się społeczeństw i istniejące zadłużenie.

To było kilka trudnych lat we wszystkich dziedzinach, ale są obszary, w których Wielka Brytania będzie czuła się szczególnie dotknięta zmianami.