Country Garden spłaca dług dolarowy w ramach ulgi dla chińskiego sektora nieruchomości

HONG KONG/PEKIN, 5 września (Reuters) – Country Garden spłaciło odsetki od obligacji dolarowych na kilka godzin przed okresem karencji, powiedziała osoba bliska spółce, tym samym wyciągając ją ze skraju niewypłacalności po raz drugi w ciągu czterech dni. Zapewnienie pomocy sektorowi nieruchomości dotkniętemu kryzysem.

Największy chiński deweloper prywatny ( 2007.HK ) nie spłacił kuponów za obligacje o łącznej wartości 22,5 mln dolarów zapadających 6 sierpnia, co wzbudziło obawy o jego sytuację gotówkową i utrzymywało rynki w niepewności przez cały 30-dniowy okres karencji w obligacjach.

Choć kwota jest stosunkowo skromna, brak płatności podważyłby kruche zaufanie rynków finansowych do tego, że stale napływające bodźce polityczne Chin zaczynają stabilizować gospodarkę i borykający się z trudnościami rynek nieruchomości.

Zwiększyłoby to również ryzyko niewypłacalności innych obligacji dolarowych i wezwałoby wierzycieli do przyspieszenia płatności, twierdzą posiadacze obligacji i prawnicy, budząc obawy dotyczące ryzyka skutków ubocznych dla drugiej co do wielkości gospodarki świata.

Jak wynika z dokumentów, do których Reuters posiada wiedzę w tej sprawie, Country Garden zaoferował we wtorek przedłużenie spłaty ośmiu zagranicznych obligacji o wartości 10,8 miliarda juanów (1,48 miliarda dolarów) o trzy lata.

Jak wynika z dokumentów przesłanych obligatariuszom z Coastal, obligacje te, wyemitowane przez Country Garden i spółkę zależną, miały termin zapadalności i wymagalność przypadały na lata 2023 i 2024.

Country Garden nie odpowiedziało na prośbę o komentarz.

Osoby zaznajomione ze sprawą odmówiły podania danych, ponieważ nie były upoważnione do rozmów z mediami.

„Country Garden stara się spłacać swoje zobowiązania dłużne, ale to, czy uda się to kontynuować, zależy od skuteczności tej rundy stymulacji i luzowania przepisów” – powiedział Gary Ng, starszy ekonomista Natixis w regionie Azji i Pacyfiku.

Niedawne środki stymulacyjne wprowadzone przez rząd w ciągu ostatnich kilku dni obejmują istniejące oprocentowanie kredytów hipotecznych i preferencyjne pożyczki dla nabywców pierwszego domu w dużych miastach.

Ng powiedział, że najnowszy bodziec powinien pomóc ustabilizować rynek mieszkaniowy i zaufanie konsumentów, umożliwiając deweloperom zmniejszenie bolesnych sytuacji, chociaż potrzeba więcej, aby odwrócić spadek wzrostu dochodów w powolnej gospodarce.

Upadająca gospodarka

Załamanie płynnościowe Country Garden uwydatnia niestabilny stan chińskiego sektora nieruchomości, który stanowi jedną czwartą gospodarki, i który pogorszył się od rozpoczęcia w 2021 r. rządowej kampanii przeciwko wysokiemu kursowi walutowemu.

Sytuację pogarsza ożywienie gospodarcze po pandemii.

We wtorek badanie sektora prywatnego wykazało, że działalność usługowa rosła w najwolniejszym tempie od ośmiu miesięcy, ponieważ słaby popyt w dalszym ciągu negatywnie wpływał na gospodarkę, a środki stymulacyjne nie przyczyniły się do znaczącego ożywienia konsumpcji.

„Nadal istnieją obawy dotyczące słabości sektora nieruchomości, ponieważ popyt krajowy pozostaje słaby, a ceny domów spadają, szczególnie w mniejszych chińskich miastach” – stwierdziła Susannah Streeter, dyrektor ds. pieniądza i rynków w Hargreaves Lansdown w Wielkiej Brytanii.

„Pobudzające wysiłki na rzecz zwiększenia akcji kredytowej hipotecznej są mile widziane, ale może być potrzebny znacznie większy poziom wsparcia, aby przywrócić większe zaufanie do sektora i zapewnić solidniejsze podstawy firmom zajmującym się aktywami posiadającymi ekspozycję na ryzyko”.

Przedłużenie dojrzałości

Niektóre obligacje dolarowe Country Garden dodały 2 punkty do swoich cen po wiadomości o wtorkowej płatności, co jest oznaką, że obligacje były notowane z naliczonymi odsetkami lub oczekiwaniem wypłaty kuponów, twierdzą handlowcy.

Jednak ceny nadal utrzymywały się na krytycznym poziomie od 11 do 15 centów w stosunku do dolara.

Cena akcji Country Garden spadła o około 1%, odrabiając część strat z poprzedniego dnia. Indeks nieruchomości kontynentalnych Hang Seng (.HSMPI) i chiński indeks nieruchomości CSI 300 (.CSI000952) straciły ponad 2%.

Odsetki od obligacji offshore zostały zapłacone po tym, jak w piątek Country Garden otrzymał zgodę pożyczkodawców na przedłużenie okresu zapadalności prywatnej obligacji o wartości 3,9 miliarda juanów (536 milionów dolarów).

Country Garden nie zalega ze spłatami długów, zarówno offshore, jak i offshore. Jednak po odnotowaniu rekordowej straty w pierwszej połowie roku zasygnalizowała ryzyko niewypłacalności, jeśli jej wyniki finansowe będą się nadal pogarszać.

Jak wynika z danych firmy badawczej CreditSites, deweloper jest winien pod koniec tego roku odsetki od zagranicznych obligacji na kwotę około 162 mln dolarów.

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.